免费pk10计划手机软件:[長城證券]棚改計劃開工大降、重點房企4月同比表現依然較好

pk10计划演算下载 www.flvjs.icu 2019-05-17 14:44:21

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  • 城市:全國
  • 發布時間:2019-05-17
  • 報告類型:市場報告
  • 發布機構:長城證券

??板塊下跌4.3pct,近一月表現較弱:受貿易戰影響,本周大盤回調近4.7pct,全部行業均有下跌,房地產板塊跌幅4.3pct,在28個行業中排名第15位,近一個月板塊表現較弱,跑輸大盤超6pct。本周末板塊PE及PB估值降至10.08X及1.50X,隨著近幾周下跌,板塊估值基本回落到一年中樞水平。本周板塊漲幅前五為哈高科、中航善達、深賽格等,哈高科受益人造肉概念,而周四晚公司公告否認涉及人造肉業務,周五轉跌,中航善達4月末公告擬定增收購招商物業;跌幅前五為*ST華業、ST新光、云南城投、光大嘉寶及金科股份,云南城投一季度業績大幅下滑,此外高管薪酬受關注。重點公司本周均有下跌,其中泰禾下跌近10%,本周收到深交所年報問詢函,此外華僑城、榮盛、華夏幸福跌幅超過5%,陽光城、中南、金地及萬科跌幅較小不到3%。隨著板塊回撤,近一月重點個股表現也有回落。

??重點房企發布4月銷售、央行發布4月信貸數據、財政部文件顯示2019年棚改計劃開工285萬套等:1)4月大部分重點房企銷售環比下降,但同比表現依然較好,年初至今二線龍頭銷售保持較快增長,A股房企新城、招蛇、金地等累計增速超30%,2)4月末個人住房貸款同比增長17.5%,比去年同期下降1.9個百分點,3)財政部文件顯示2019年棚改計劃開工285萬套,而2018年計劃開工588萬套,實際開工626萬套,2019年棚改計劃開工數大降。

??31城新房周成交量環比回升,累計同比保持平穩:成交上,在環比下降一周后,本周重點31城新房成交量環比回升,周成交量升至2018年周均水平以上,年初至今累計同比升4.3%,近幾周表現平穩。本周一二三線新房成交量環比均有回升,但同比來看三線表現較弱,年初至今一二三線新房成交同比39.0%/-0.4%/-1.2%,一線升幅回落,三線跌幅擴大,而二線表現相對較好,跌幅持續收窄。供給上,本周重點10城新增供給同比繼續維持高位,年初至今累計升26.1%,成交供應比連續3周維持1以上,近期表現出較強的去化能力,狹義去化周期降至10.61個月。年初至今重點一二三線累計新增供給同比分別為51.8%/15.7%/9.4%,一線升幅持續擴大,而二三線升幅收窄,從累計成交供應比來看,二線繼續維持在1以上,截止本周末一二三線去化周期8.78/5.74/13.31個月。

??維持推薦評級:政策上,考慮到一方面蘇州等重點城市地市、樓市表現火熱,而另一方面,2019年棚改計劃新開工大降,預計將對三四線城市銷售產生壓力,此外貿易戰對經濟的影響不確定性增強,在這種背景下,我們認為,目前來看地產政策將繼續以平穩為主基調,因城施策、有保有壓,宏觀環境可能會相對友好,我們維持全年銷售小幅下降、重點城市量升價穩三四線城市分化的判斷。二級市場方面,前期強勢個股近期有較大回調,板塊估值回落至1年中樞水平,處于歷史底部區間,我們維持推薦1)估值較低的彈性標的陽光城、新城,2)低估龍頭萬科、保利及招蛇。

??風險提示:行業及信貸調控政策超出預期、宏觀經濟表現不及預期、房產稅出臺超出預期

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